投资的本质到底是什么?(中)
发布时间:2019-10-09   动态浏览次数:

  什么都能够买,只须能赢利,并且万万不要画地为牢。比方说,只买PE低的;比方说,只买消费类的;比方说,只买互联网股;比方说,只投资创业板;比方说,只买幼盘股;比方说,只买蓝筹股;比方说,只买高延长的……这都是正在画地为牢。

  闭节是料中某个标的的价值目标和对当令间。你料中了一只股票的上涨,能够通过买入收获;你料中了一只股票的下跌,能够通过融券卖出,照样能够收获。

  我一经用心于地产股(万科),厥后用心于消费股(茅台600519股吧)),再厥后用心于医药股(复旦张江),现正在让己方坚持不懈地寻找能够成为伟至公司的幼公司。我觉得,这都是正在画地为牢。投资,该当是海纳百川的。

  材干圈是一个伪观念……至于说到整体行业、公司类型、商场(A股、B股或H股)都不应成为修建材干圈的限度,哪个地方你认为有潜正在的反转几率就能够投资到阿谁范畴。”

  但索罗斯也说过:“商场是呆笨的,你也用不着太敏捷。你不消什么都懂,但你务必正在某一方面懂得比别人多。”

  归纳来讲,我以为:一,投资该当海纳百川;二,有些行业、有些表象,你更容易驾御,能够更多的体贴。正在投资的广度和深度上,都要适可而止。

  格雷厄姆:“我斗胆地将得胜投资的奥妙简明成四个字的座右铭:安闲边际。”他的手段是先揣度公司的合理代价,然后比及有4~6折的安闲边际时才情考。格老的手段很好,但依然有舛错,便是格老只思考了代价,而没有思考机会。

  巴菲特:“情愿以合理的价值买入好公司,也不肯以低贱的价值买入普遍公司。”这句话,让多少人蚀本!?由于合理没有轨范,好公司没有轨范。反而让人正在买入时粗心大意。刚毅不选取。

  正在二级商场何时买入的题目上,我以为格老的主张,能够进修;巴菲特的主张,务必刚毅放弃。而正在何时买的题目上,索罗斯、李佛摩尔、欧奈尔,曾经给了我最精粹的解答。他们的手段不只管理了买什么的题目,还管理了何时买的题目,比格老更技高一筹。

  索罗斯:“金融寰宇是动荡的、芜杂的,无序可循,唯有辨明道理,才调无往晦气。借使把金融商场的一举一动作为是某个数学公式中的一个人来驾御是不会生效的。数学不行支配金融商场,而心绪要素才是支配商场的闭节。更切实地说,唯有控造住公共的本能才调支配商场,即务必剖析公共将正在何时、以何种方法聚正在某一种股票、泉币或商品周遭,投资者才有得胜的或许。”

  索罗斯这句纲要性的话,着重夸大了机会的主要性——“将正在何时,以何种方法聚正在某一种股票周遭”。但他点到为止,正在准则性的话之后,没有供应整体的参考目标。

  美国股市二级商场最奇丽的明星李佛摩尔,早就很好地解答了这个题目,他给出了买入的主要目标:“每一次耐心比及商场来到闭节点才下手,总能赚到钱。”至于这个闭节点是怎样揣度的,李佛摩尔有一套记载股价的手段,很容易控造。

  欧奈尔以李佛摩尔为师,填补了一系列买入的信号:这套信号体系简称“CANSLIM”。能够大概上云云表明:C——年报:公司过去2~3年里事迹迂缓延长,比方7%、8%、9%;A——季报:公司近来2~3个季度的事迹加快延长,比方15%、25%、50%;N——音信:公司有新的变乱发作,比方新的约束层、新的产物、新的收购等;S——市值:股票畅达市值不大,正在成交上响应为上涨放量,而下跌缩量,打破当日成交量起码放大50%,放大100%更好;L——龙头:所处行业最好是目前商场的龙头行业,个股走势最好是该行业的龙头走势;I——机构:过去没有一个机构体贴,现正在先河有1~2个机构先河体贴;M——大局:大盘最好是企稳配合,或者该股所处的行业指数安靖或上涨。当然,十足适合这套体系的股票辱骂常少的,能适合此中的大个人就不错了。

  《周易》里有:一,潜龙勿用。意义是,假使你发明了格雷厄姆所说的拥有安闲边际的代价股,你也不要买。由于,有代价的股票、有安闲边际的股票多了,借使机会不到,你拿正在手里干什么呢?

  二,现龙正在田。这便是李佛摩尔的闭节价显露了,这便是欧奈尔所谓的CANSLIM时辰到来了,这便是索罗斯说的商场资金先河正在某个时辰、以某种方法召集正在某股的周遭了。买!

  三,夕惕若厉。这便是买入之后寻常的安排,不要怕,不断持有,不要被震下马,说大概依然加仓的好机缘呢。

  五,飞龙正在天。股价的上涨大大高出人们的设念,飞龙正在天悠然自高地飞舞,股价正在天念如何涨就如何来,真的所谓无穷得意正在险峰。再也没有压造股价的东西了,任何利空都被解读为利好,股价再也没有解套盘,公共都是收获的,商场上唯有少数筹码收获了却,资金如潮秤谌常涌入将其筹码一抢而空,卖出的人悔怨不已,捶胸顿足。这时,大盘也被其启发先河上涨;同时,公司也宣布种种好的讯息,事迹也大大高出预期。

  六,亢龙有悔。但股价曾经先河紧张透支他日的事迹,行动龙头行业、龙头企业,PE或已靠拢100倍,人们对公司的设念越来越全部。这个期间,新的时间或许寂静降临,老的故事让先知先知们早已厌烦,他们先河兑现筹码。

  我的主张:投资的性子是赌博,又不十足是赌博。索罗斯的主张:股市是一个讲经济故事的地方。本来,李佛摩尔很好地解答了这个题目,他的主张:“股市里唯有投契,没有投资。”素来,咱们正在筹商一个根基就不存正在的东西。李佛摩尔进一步说:“投契是一项职业,而不是赌博。”

  下面通过一个情景的例子来说明投资与投契的区别:假设有一座庞杂的山,用一个庞杂的字母“A”表现。那么投契便是正在山顶的左边,正在上山阶段买入;而投资是正在山顶的右边,不才山阶段买入。投契=“投”+“机”,投是动手,机是天机(上天的示意)。上天发出了下令,岂非不该动手吗?而投资=“投”+“资”,“投”是加入,“资”是资金,用己方的资金来资帮他人。

  为何说投资是赌博,而投契反而不是呢?投契最大的特点是:实时发明天机,当上天发出示意的期间实时动手;而投资最大的特点是:越跌越买,性子是赌博。逻辑很大略:正在明知判决舛错的处境下,投契人会实时勘误,而投资人会拒不认错并正在舛错上加码,谁正在赌博一清二楚!借使一个别自命超卓按投资赚了钱,那肯定是搞错了,他现实上是暗合了投契而赚到钱。投契者不只赚的比投资人多,更主要的是投契者亏的比投资人少。下面的这句话,精准地表明了为何说投资是赌博,而投契不是?李佛摩尔:“纯粹投契正在股市中所承诺吃亏的钱,与得意忘形的投资人正在投资随波浮重中所酿成的广大吃亏比拟,可是是幼巫见大巫。”由于“投契客出错时,商场会随即告诉他们,由于他们正在赔钱。一朝发明己方出错就务必当即出清,担任起吃亏,不要让心绪支配,而是探究记载寻找犯错的缘故,静待下次动手机缘。”

  总结:股市里唯有投契,没有投资。借使硬要说投资,那么投资的性子便是赌博。而投契是一项职业,不是赌博,投契的性子是当上天发出示意的期间实时动手。

  答:“除非所持股票正在上升通道,就持有,由于能收获。不然,刚毅不持有股票,由于这是正在赌博。”这个道理很大略了,咱们为谁持有股票?咱们不是为上市公司而持有,不是为巴菲特而持有,咱们是为己方持有;咱们为何持有股票?咱们不是为信誉而持有,不是为当股东而持有,那借使持有股票会酿成蚀本,为何不抉择早早卖出?

  一朝股票先河给咱们带来蚀本,就该当当即卖出,不然便是正在赌博。李佛摩尔:“有一种不消商场闭照就己方明晰出错的直觉,会造成一种透风报信的潜认识,这发自实质的信号来自对商场过去浮现的剖析。”正在股票下跌的期间,万万不要心存幸运和幻念:“每一个别都拥有的人类根基特点,便是平常投资人所面对的头号冤家——充满期望的念法务必加以遣散。”

  投契客永远把本金的安闲放正在第一位,因而:1,组织务必散开;2,仓位务必支配;3,心态务必清静;4,行为务必勤恳;5,头脑务必用心;5,操作务必守候;6,务必顺势而为;8,毫不逆势而为;9,投契务必爱戴商场。索罗斯指出:“担任危险,无可斥责,但同时记住万万不行决一死战!”李佛摩尔指出:“投契客的致命舛错便是妄念一夜致富。他们舍弃正在2~3年里让产业累积500%的机缘,转而寻觅用2~3个月坐拥金山。假使做到,也守不住。”